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关键词： EVA   企业价值评估   园林绿化行业   资本成本  

摘要： 随着我国园林产业链不断完善,园林行业也步入了一个高速发展的崭新历史时期,投资者高度重视客观准确评估企业价值等问题,管理层在评估价值方面予以广泛地关注。现阶段国家的股票市场处在不成熟的状态之中,诸多投资者无法着眼于长远的视角评估企业价值,导致股价与价值存在不对等与不契合等现象。长此以往,投资者以及经营管理者采取过去的评估价值法,其不足之处是显而易见的。而EVA价值模型在评估园林绿化行业企业价值时,弥补了以往价值评估手段的劣势,充分地考虑到企业的股权资本,同时高度重视债务资本等,规避会计信息缺乏客观准确性而对企业形成的强烈影响,强化实现股东利益最大化的目标。本文先以园林行业的发展情形为背景,阐述对园林类企业探索适宜的价值评估方式的必要性。正文部分介绍了企业价值评估的概念及传统的几种价值评估方法及其适用范围,其中着重介绍了EVA评估模型和其适用性。然后以东方园林为例,进行价值评估案例分析。通过对东方园林盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力分别进行了纵向对比,并与同行业相关企业进行了横向对比,充分反映东方园林企业的发展前景。随之,运用EVA估值法对东方园林进行价值评估。最后通过市盈率法,对EVA法的有效性及适用性进行验证;并对价值评估结果进行分析,并提出方法不足,以对投资者和企业管理者等提供部分参考。构建EVA价值评估模型,有机地结合了其指标与贴现理论,使以往评估模型的不足之处得到充分的克服,使目前的价值评估方式具备深层次的理论与实践方面的意义。

关键词： 私募股权投资基金   资产评估   估值模型   增值系数  

摘要： 私募股权投资基金是实体经济重要的推动器,连接着金融和实业两大领域,实现了金融在市场的高效配置,从而助力经济的高速腾飞。根据中国基金业协会统计,截至2016年10月底,已经超过17000家私募基金管理人合法登记并成功运营,私募基金超过40000只,认缴规模更是达到9.11万亿。私募股权投资基金高速膨胀的背后,也凸显出整个行业暴露出的问题,即牺牲流动性获取高收益的风险隐患。然而,作为投资的一种重要方式,流动性是不得不深入考虑的重要因素,为私募股权投资基金的转让提供交易基础,那么私募股权投资基金份额转让,必将依赖于基金估值系统的完善!目前阻碍我国私募股权投资基金发展的最大原因即估值定价困难,因此,本文研究私募股权投资基金价值评估问题,旨在回答下列核心问题:私募股权投资基金应该如何进行估值,重点需要关注那些因素。本文首先对私募股权投资基金的特征进行简单的梳理,重点介绍了私募股权投资基金的商业模式和价值创造机制,重点把握私募股权投资基金评估的价值构成;其次介绍了私募股权投资基金评估的方法,从两方面对基金整体价值做出研判,一是从基金投资项目组合生命周期阶段入手,构建投资组合价值模型,二是从运作机制(募投管退)等方面研究影响基金价值的重要影响因素,构建私募股权基金评估体系,同时引入新概念基金价值增值系数,构建了一个私募股权投资基金评估改进模型,改进模型由两部分组成,前部分是整个模型的重点,分别是已投资项目的估值和基金资产自身增值部分的估值,模型后两部分基金费用以及分红和基金负债。最后选择了中科招商旗下的一款私募股权基金作为案例实践上文的评估新模型,先介绍该款基金的概况,再根据上文构建的评估体系和模型,对该私募股权投资基金的整体价值进行评估确定。文章创新之处在于构建了私募股权投资基金价值评估体系,引入私募股权投资基金价值增值系数,构建了一个评估新模型,对基金的价值评估进行了完善和改良,最后针对全文进行总结并指出了不足,同时分析产生不足的原因,并给出完善建议,希望在将来的研究中能起到一定的指导作用。

关键词： 中评协   地方协会   高端人才  

摘要： 2019年5月28至30日,财政部干部教育中心与中国资产评估协会(以下简称中评协)在河北财政干部培训中心涿州基地成功举办"资产评估行业地方协会秘书长及高端人才培训班"。财政部干部教育中心主任吴振鹏、中评协会长耿虹出席开班式并讲话。中评协副会长、秘书长张更华作专题讲座和总结讲话。中评协副秘书长杨松堂、岳公侠出席开班式。各地方资产评估协会秘书长、各证券评估资格资产评估机构负责人以及中评协处级以上干部共计110

关键词： 房地产评估   工程造价   运用  

摘要： 房地产评估指的是估价人员通过模拟房地产市场的价格形成机制,根据房地产形态的差异,采用不同的评估方法,模拟房地产市场价格的形成的过程.随着我国经济实力的不断提高以及城市化进程的不断加快,建筑行业在得到迅猛发展的同时也逐渐变得成熟起来.而作为同建筑行业直接相关联的房地产行业,在其中的评估工作中应用工程造价就显得尤为重要.因此,本文通过分析房地产评估的方法,进而研究房地产评估工作中工程造价的实际应用.

关键词： 经济增加值   企业估值   互联网企业  

摘要： 互联网企业连续不断的并购重组、上市融资、风险投资等活动使得投资者投资理念转变、估值需求增加,与此同时,资本市场和互联网行业的迅速发展,对以可比企业为核心的相对估值法和以预测未来现金流为核心的绝对估值法带来了巨大的冲击。在此背景下,国内外学者曾试图从期权的角度,将互联网看成一个看涨期权,但在实际操作中,很多互联网企业经营期止步于利润平衡点之前,加上多数互联网企业成立时间较短,估值人员对企业了解程度不够,合适的可比企业较少,资金来源主要是股权融资,基于传统估值模型的估值结果与投资者的需求不匹配的现象频繁出现。与此同时,估值团队经验不足,会计政策的缺陷,缺乏具有相关的专业人才等因素对我国互联网企业合理估值形成制约。企业价值的不当评估直接影响到互联网企业未来的发展,因此构建专属于互联网行业的价值评估体系显得尤为必要。相较而言,经济增加值经过上百年的发展已形成较为成熟的理论体系,它在对企业估值过程中考虑了权益资本,这与大多互联网企业主要依赖股权融资不谋而合,而且经济增加值方法认为基于权责发生制计算出的会计利润,对于企业真实的经营成果不能很好的反应,因此它对通过研发费用、市场费用、商誉、递延所得税等会计科目进行调整,结合企业历史财务数据预测加权平均资本成本和未来的营业收入增长率,增加估值结果可信度,优化估值方法,从资本成本、收益的角度考虑企业价值,从而使得天使投资者的投资回报清晰体现,经济增加值着眼于企业的未来发展,估值结果更加合理的评估企业价值。基于上述,本文先是对比常用估值方法的优缺点及互联网企业特点和估值难点,得出EVA估值方法对于与互联网企业估值是个较好的选择,最终利用EVA模型对互联网企业进行价值评估。从估值结果来看,拼多多在2019年1月1日的市值为266.88亿美元,利用EVA进行估值的估值结果为270.228亿美元,EVA的估值结果与市值较接近,证明了EVA方法对于互联网企业价值评估的有效性和可行性,并结合最终结果对完善EVA估值模型提出以下三点建议:第一,组建专业的估值团队同时加强估值人员的专业培训;第二,对企业加强监管,促使企业更全面真实的披露财务数据;第三,同时考虑表外因素和财务因素,参考平衡记分卡原理,从多个维度对企业价值进行评估。

关键词： 网络游戏企业   价值评估   FCFF法  

摘要： 在现代社会发展之中,我国游戏行业发展水平较高,继电影票房,各种综艺节目之后,游戏产业逐步成为了我国经济发展的重要部分,尤其是电子竞技产业链条的兴起和完善,更多投资的涌入以及海量的用户基础,促使整个游戏行业良性发展。电子竞技为衍生自电子游戏的一项竞技对抗活动,2018年,电竞项目纳入雅加达亚运会,央视新闻、新闻日报等的接连报道更使其得到了广泛的关注和赞许。这一趋势推动了我国游戏产业的蓬勃发展,也掀了我国游戏企业间产权交易活动的热潮。游戏作为新型娱乐产业,在互联网经济中越来越重要。只有客观合理地对游戏企业价值进行评估,才可以让游戏企业的经济事项顺利发展,所以游戏企业评估价值的相关方法需要更多的关注和分析,这是具有现实意义的。然而目前对于网络游戏企业价值评估的研究甚少,大多数为分析目前游戏行业发展状况和发展前景的文章,在此基础之上,本论文主要以网络游戏企业作为主要的研究对象,提出了有关评估网络游戏企业价值的方法和策略,也对于网络游戏企业价值进行得更深层次的分析,通过对于网络企业的特征进行剖析和阐述,结合网络游戏企业评估与一般实体企业评估的相比的特殊性,对传统的三大评估方法分别进行了适用性分析,最终选定收益法中的FCFF评估模型进行该类企业的价值评估。与此同时,对FCFF模型中的基本参数的确定进行了探索和改进。在理论与案例结合的基础上,针对如何使用收益途径评估网络游戏企业的价值,提出了相关的建议,这对增强收益法在评估网游企业的应用有一定的意义。本论文主要从五个部分进行了详细的介绍,第一部分是绪论,主要对于研究的背景以及意义做出了分析,也综合借鉴了国内外研究理论和文献,在此基础之上,明确了文章的任务。第二部分进行了理论铺垫,关于网游企业和企业价值评估的最基本的原理进行阐述。第一,简要分析了网游行业的发展状况和网络游戏企业的特殊性。第二,深入研究网络游戏企业的价值构成,探讨会影响网络游戏价值的因素。第三,分别介绍了三大传统评估方法及使用条件,通过分析认为收益法用未来收益能力作为测算依据可以体现出企业的竞争能力,更加贴合游戏企业的特点,最终选定以收益途径进行该类企业价值评估。第三部分针对FCFF方法详细分析了其如何在网络游戏企业价值评估中得到使用,并且依据网游企业的游戏产品收益具有周期性的特点,对FCFF模型里的参数预测进行了合理的修正和改进,以期能提高评估值的科学性。第四部分将理论运用到实际案例中,结合Y公司评估实例,对修正的FCFF方法在评估实践操作过程中的具体问题进行全面的分析。就其如何确定各参数进行探索,就不合理之处提出改进建议。第五部分对文章的研究结果进行了总结,指出了本文存在的不足之处,并对网络游戏企业价值评估提出了建议和展望。

关键词： 梅特卡夫定律   互联网初创企业   价值评估  

摘要： 互联网企业的高风险、高收益特征加之其在资本市场频繁并购重组和上市的行为加强了利益相关者对估值的需求,而传统估值模型的缺陷导致估值结果与企业实际价值存在明显偏差,因此构建合理有效的估值模型成为了利益相关者关注的重点。本文以初创期互联网企业估值为研究目的,简要概述梅特卡夫定律理论和现有估值模型的不足之处,针对性地构建梅特卡夫模型对比分析案例企业传统估值模型与新模型的应用情况,择优选取梅特卡夫模型对初创期轻资产互联网企业进行价值评估。

关键词： 企业价值评估   收益法   并购  

摘要： 随着中国经济发展,企业并购将成为中国经济增长过程中的热点.作为企业并购流程的中心环节——目标企业的价值评估,在并购谈判中占据越来越重要的地位,准确的对目标企业价值进行评估,合理的制定报价策略,无疑对并购谈判的成功以及企业并购战略方案的实现产生重要的影响.

关键词： 人事管理经济学   人力资源   开发   管理  

摘要： 国家的长远发展需要由各个单位及企业的稳步运行状态提供基础支持,而经济的发展进步还需要依靠于高新技术人才的推动。这就使得各个事业单位开始将工作的重点放在了对人力资源的开发与管理工作上。为了能够保证人力资源管理工作的科学性和有效性,应当将其与单位的经济发展充分结合起来,而这就需要单位结合目前的管理工作现状,以及人事管理经济学的重点内容进行分析,充分研究有效完善人力资源开发与管理工作的可行方式。

摘要： 2019年9月5日上午,会计师事务所、资产评估机构(以下简称执业机构)'不忘初心、牢记使命'主题教育动员部署会会暨党组织书记培训班开班式在京举行.财政部党组成员、副部长许宏才出席并作动员部署,要求深入学习贯彻习近平总书记在'不忘初心、牢记使命'主题教育工作会议上的重要讲话,落实好中央第二批主题教育部署及部党组有关要求.