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摘要： 本文对房地产评估中存在的问题进行分析,主要包括法律制度、人员素质、评估方法等方面,并提出针对性的解决对策,力求通过健全评估法律和制度、提高从业者综合素质、创新房产评估方法等方式,使房产评估常态问题得到有效解决,提高房产评估结果精准度,促进该行业的稳健发展。随着房产行业的快速发展,与房产相关的交易活动也不断增加,如租赁、买卖、投资、贷款等等,与此同时,房产交易法律纠纷也随之增加,房产评估方面的漏洞和弊端逐渐显现出来,主要体现在法律制度

关键词： 高新技术企业   B-S期权   非财务数据   企业价值评估  

摘要： 自从20世纪90年代以来，全球高科技的企业获得了迅猛蓬勃地发展，我国也是如此。截止2016年年底，全国的高新技术企业数量已突破10万余家，接近10.4万家，可以说是我国目前企业类别中的主力军。而高新技术企业也具有区别于传统企业的一些特点：比如说这一类的企业新技术、新产业持续涌现，知识更新速度相比其他更快，产品的生命周期也更短，企业外部环境不确定性更强，无形资产的比重更大，管理者拥有的选择权也更多，具有期权类似的性质。所以针对于这一类企业来说，较大数量的“表外”无形资产、有关投资项目的不确定性和管理者主动积极去进行决策的行为等对企业的价值影响巨大，不容小觑。　　传统的估值方法大多以账表内的数据为基础进行分析，往往会忽视管理者柔性的经营选择权和环境变化所带来的不确定性从而创造的收益，所以对高新技术企业的价值评估并不全面。因此本文结合了目前高新技术企业的特点，在传统估值方法的基础上，引入了B-S期权，再加上非财务数据，构造了一个更适合于高新技术企业的企业价值评估模型。　　本文依据国内外已有的相关理论和研究成果，首先从高新技术企业价值的相关理论体系出发，对高新技术企业的价值和实物期权模型进行了深入学习;然后，通过对高新技术企业的价值来源、特征分析的深入学习和研究，以及对传统评估方法和实物期权模型的适用性进行分析，针对于分析结果，创新地在传统企业价值评估方法的基础上，结合高新技术企业的特质，把实物期权模型和非财务指标相融合，搭建了高新技术企业特有的价值评测模型，并选取了A企业作为典型案例进行了研究;本文的最后，在以上优秀理论和充足的案例研究的基础上，开展了相应的模型计算分析并给出了一定的应用建议，以期为后续对于高新技术企业的企业价值评估提供一些新的切入点。

关键词： 收益法   企业价值   评估   贵州茅台  

摘要： 随着我国市场经济的不断完善,企业常常会因为战略发展而进行企业的并购重组.为维持市场秩序、防止恶意收购,对企业价值进行公允的评估具有重要意义.中国贵州茅台酒股份有限公司是我国白酒类行业的标志性企业,其市场价值在学术界一直被广泛关注.本文以贵州茅台为例,运用收益法中的自由现金流折现模型对其企业价值进行估算,展示具体演示计算过程,并探讨其不足.

摘要： 2020年8月21日,由中国资产评估协会主办,北京工商大学、中国资本市场50人论坛共同承办的"首届资产评估青年学术论坛"成功举办。本次论坛通过视频直播方式举办,会议主题是"评估的未来说未来的评估"。中国资产评估协会会长耿虹,副会长、秘书长张更华,北京工商大学副校长方德英,中评协副秘书长韩立英出席论坛并致辞。论坛由北京工商大学研究生院院长徐丹丹教授主持。来自评估协会、资产评估机构、高等院校和有关单位的专家学者出席论坛并担任点评和发言嘉宾。

关键词： 企业价值评估   景嘉微   估值  

摘要： 本篇案例报告从行业分析、公司基本面分析、绝对估值和相对估值角度,分析景嘉微这一成长性行业公司的发展前景和业绩,并给出估值水平,判断其是否具有投资价值。

关键词： 企业价值评估   EVA   快递行业   圆通速递  

摘要： 随着我国资本市场的不断发展完善和投资者更为理性化,价值投资成为广大投资者所探讨的新兴话题,如何合理有效的评估企业真实价值并促进投资收益最大化成为影响投资者投资决策的关键,而基于经济增加值（EVA）视角的企业价值评估方法作为我国近年来新兴的企业价值评价法为我们准确判断评估企业的真实价值提供了一条可借鉴的道路。目前国内快递行业的兼并整合并没有大规模的形成,快递行业还没有形成牢固的垄断竞争局面。在这种局面下,圆通速递如果能够拥有更完善的资金链并扩大其业务范围,就意味着可以充分占据海外市场以及其他尚未开发的市场,获得垄断竞争的先机条件。因此,准确评估圆通速递的企业价值并提升圆通速递的企业价值,吸引更多的投资者,对圆通速递业务版图的扩张与后续发展就变得格外重要。圆通速递是国内快递行业最具代表性的企业之一,具有快递类企业的典型特征。首先论文讲述了研究背景及意义,整理并总结了国内外关于EVA价值评估体系的研究成果,并且介绍了企业价值评估的相关理论,说明了三种传统企业价值评估法的含义及优缺点,并重点介绍了EVA研究方法的含义以及其在资本市场上的应用,为后文计算与分析圆通速递企业价值奠定了理论基础。其次,对目标企业圆通速递概况以及其财务现状进行分析,从整体上了解目标企业的发展状况,提出圆通速递进行企业价值评估的特点及必要性,并简要介绍了三个不同阶段的EVA价值评估模型的基本特点,阐述选择两阶段价值评估模型对圆通速递未来EVA进行价值评估的合理性。然后,对EVA价值评估法中会计调整项目以及折现率的确定进行详细分析,结合公开数据和相关文献资料,根据企业实际对六个会计项目进行调整。与此同时,论文在确定加权平均资本成本时,为确保其准确性,依照中国人民银行发布的贷款基准利率以确定短期与长期借款的利率。之后运用EVA价值评估的计算公式以计算其历史EVA,并且运用EVA的两阶段价值评估模型以预测圆通速递未来EVA;最终,对企业价值评估的过程和结果进行分析,通过优化资本结构、加快应收账款回款速度与加强固定资产管理等财务角度的做法可以使圆通速递的企业价值得到提升,为圆通速递管理者以及快递行业投资者提供借鉴。

关键词： 云计算   企业价值   科创板   市销率P/S模型  

摘要： 2019年证监会发布了《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》,云计算成为了科创板重点扶持产业。鉴于大部分云计算企业正处于成长阶段,盈利模式尚不成熟,为了更好地挖掘“云计算”这一产业的经济价值,亟需合理的估值方法来满足云计算企业融资、成长的需要。本文共包括以下六个部分:第一部分为绪论部分。初步介绍了云计算企业价值评估的背景和意义,结合国内外互联网企业研究现状,概述了本文的研究内容和研究方法,探讨了本文的创新点及技术路线。第二部分介绍了云计算产业的概念和发展现状,概括了影响云计算企业价值的主要因素,为下文具体评估的展开奠定依据。第三部分介绍此次评估案例优刻得的基本情况和评估的基本事项,对比分析了可能适用于优刻得企业的估值模型和方法,通过比较其适用范围及优缺点,粗略选出了可能适用于优刻得企业价值评估的两种方法。第四部分着重对实务很少的采用的P/S模型进行了财务和统计两方面的分析,再结合DCF模型对优刻得的企业价值进行了评估,并将两种方法的评估结论进行对比分析,验证P/S模型在评估云计算企业中的适用性。第五部分结合上文对优刻得估值的分析,对P/S模型评估云计算企业可能存在的问题进行了概述,并对问题的解决提出了建议。第六部分为全文的结论和展望部分,在总结前文的基础上,指出了本文的不足,探讨了 P/S模型对其他行业的适用性,强调了完善评估体系的重要性,进而说明了本文对评估行业的借鉴意义。本文采用文献综述法,比较研究法和案例分析法通过对企业价值评估中两种方法比较,结合我国国情对案例进行了具体分析,同时结合我国云计算企业的实际情况,提出了对云计算企业价值评估的思路,并对P/S模型的改进进行了展望。

关键词： 互联网企业   实物期权   企业生命周期   企业价值评估  

摘要： 随着信息技术的不断发展,以及我国提出的“互联网+”新经济形态,越来越多的互联网企业如雨后春笋般出现。互联网企业大多属于轻资产型的高新技术企业,它所具备的许多特点导致其估值方法相较传统企业具有一定的特殊性。如今,评估互联网企业的内在价值已经成为实务界和理论界热烈讨论的对象。目前理论界针对互联网企业估值方法的研究尚未达成共识且数量有限,并且大多数研究没有考虑到互联网企业所具备的高成长性特点,然而高成长性的互联网企业估值恰恰是难点所在。鉴于这种情况,该文以企业生命周期理论为基础,确定了划分互联网企业所处生命周期的定性和定量判断标准,探讨成长期互联网企业的特点和估值问题。通过各种评估方法的相互比较分析,最终确定DCF模型+BSM实物期权模型的评估模型相对适合评估成长期互联网企业的价值。考虑到成长期的互联网企业现金流不稳定的特点,该文引入梯形模糊数对BSM模型中的标的资产价格参数进行了合理地改进和定义,同时根据成长期互联网企业特征对其他各项参数的取值进行界定,使之更适合评估成长期互联网企业价值。在案例研究中选取当前市场上热度较高的网络游戏企业作为互联网企业的代表,依据所选择的评估模型研究其成长性特点对于估值的意义,以期挖掘出最真实的企业价值。研究证明,按照一定的标准先对互联网企业所处生命周期进行判定有利于找到更适用于评估互联网企业价值的评估方法和模型;改进后的模糊BSM实物期权模型能够较好地反映互联网企业的成长性价值,它是对传统DCF模型的重要补充,该文所选用的DCF模型+改进BSM实物期权模型对于成长期的互联网企业估值是可行的、有效的。

关键词： 大数据   资产评估   融合发展  

摘要： 利用大数据进行资产评估的相关数据分析、收集工作已经成为资产评估行业的一种必要发展趋势.本文将分析当下大数据时代资产评估行业的发展以及与大数据的相关融合发展现状,从中发现其在发展中可能存在的问题以及优势,以此提出在大数据时代下如何促进资产评估行业与其进一步的融合发展.并且将对未来的行业发展进行展望.

摘要： 5月15日,由中国资产评估协会(下面简称中评协)主办,北京工商大学、中国资本市场50人论坛承办的"后疫情时代资产评估行业发展——行业信息化和大数据"主题直播论坛成功举办。这是中国资产评估行业举办的第一场直播论坛,论坛的收看人数达到83万余人。中评协会长耿虹等6位嘉宾线上出席并发表讲话,中评协秘书长张更华、副秘书长杨松堂出席论坛。论坛由北京工商大学研究生院院长、教授徐丹丹主持。