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关键词： 债券利率   风险对冲   投资机遇   债券市场   经济结构调整   绿色债券   金融市场   资金融通  

摘要： 在全球经济的广阔舞台上,债券市场作为金融市场的重要组成部分,不仅承载着资金融通的核心功能,更是推动经济结构调整、优化资源配置、防范金融风险的关键力量。随着我国经济进入高质量发展阶段,如何“发挥债市功能,提升服务质效”,成为了一个值得深入探讨与实践的重要课题。面对国内外复杂多变的经济金融形势,债市功能的充分发挥还面临着诸多挑战,提升债市服务质效,不仅需要在基础设施建设上持续发力,还需在产品创新、投资者多元化、风险管理等方面不断探索与突破。在本期中,本刊聚焦政府类债券利率风险对冲、信用债市场支持实体经济、绿色债券基金投资机遇等课题,探讨提升债市服务质效的路径与策略,供读者参考。

关键词： 金融监督管理   土地储备管理   中国人民银行   自然资源部   新疆生产建设兵团   资源主管部门   加强和规范   计划单列市  

摘要： 各省、自治区、直辖市及计划单列市自然资源主管部门、财政厅(局),新疆生产建设兵团自然资源局、财政局,中国人民银行上海总部,各省、自治区、直辖市及计划单列市分行,各金融监管局:为加强和规范土地储备管理,根据相关法律法规和国务院有关文件的规定,自然资源部、财政部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合修订了《土地储备管理办法》。现予印发,请遵照执行。

关键词： 信用环境   创新   城市创新   科技金融  

摘要： 以2011—2021年中国285个地级及以上城市数据为基础,借助计量模型深入探究信用环境对城市创新的影响,并考察科技金融的机制作用。研究发现,改善城市信用环境能显著促进城市创新。机制检验结果表明,信用环境可通过科技金融间接促进城市创新。异质性分析结果证明,信用环境改善对城市创新的促进作用在东部地区以及技术密集型行业更为显著。鉴于此,提出大力营造城市信用环境、强化科技金融赋能城市创新效应、精准施策探索城市创新特色发展路径等相关建议,以期为进一步推动城市创新提供借鉴。

关键词： 摩根士丹利   副总裁   李扬   债券市场   国际经济交流   中国社会科学院   管涛  

摘要： 2025年1月3日,由第一创业证券股份有限公司联合国家金融与发展实验室主办、深圳市第一创业债券研究院承办的“聚势启新,与10俱进--2025年债券市场年度论坛”在北京召开。第一创业证券股份有限公司总裁、第一创业债券研究院理事长王芳,中国社会科学院学部委员、国家金融与发展实验室理事长、第一创业债券研究院副理事长李扬致辞。中国国际经济交流中心副理事长、IMF原副总裁朱民,中央国债登记结算有限责任公司副总经理宗军,上海财经大学校长、党委副书记刘元春,中银证券全球首席经济学家管涛,摩根士丹利中国首席经济学家邢自强等嘉宾出席会议并做主题分享。同时,本次论坛发布了重磅报告——《中国债券市场(2025)》,本文为李扬教授为该报告所作之序。

关键词： 小微企业   小微金融服务   商业银行   金融服务需求   成长速度   融资贵   持续增长   可持续发展  

摘要： 我国经济高速发展,小微企业数量持续增长。然而,在实际发展中,它们面临着融资难、融资贵的问题,这在一定程度上制约了小微企业的成长速度。为了解决该问题,商业银行推出小微金融服务,为小微企业发展提供了有力支持。尽管商业银行小微金融服务已经取得显著成效,但仍有一些问题亟待解决,这些问题导致当前的服务仍无法满足小微企业全部的金融服务需求。这就要求商业银行深入分析原因,并提出针对性的改进建议,以便为小微企业提供更多扶持,推动小微企业金融服务可持续发展。

关键词： 数字普惠金融   经营绩效   商业银行   风险控制能力  

摘要： 本文选取2017-2022年18家上市商业银行作为研究样本,实证检验其发展数字普惠金融业务对经营绩效的影响。研究发现,商业银行发展数字普惠金融业务能够有效提升经营绩效,且人力支持度、使用深度的正向作用较为显著;风险控制能力在商业银行发展数字普惠金融业务提升经营绩效的过程中发挥着完全中介效应。进一步分样本研究结果显示,国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行发展数字普惠金融业务对经营绩效的影响存在显著差异。未来,商业银行要在战略层面高度重视、业务层面积极发展数字普惠金融业务;政府部门要在鼓励商业银行发展数字普惠金融业务的同时,加强对数字普惠金融高质量发展的监管。

关键词： 境外并购   贷款   融资   利率   期限  

摘要： 贷款融资由于门槛相对较低、不稀释股权等优势,成为许多企业开展境外并购项目的首选融资方式。本文从融资成本、汇率风险等五个方面分析境外并购项目贷款融资的主要问题与难点,有针对性地提出应对措施,包括综合评估内外环境,选择合适贷款路径,分析资金需求和还款能力,统筹策划融资金额,测算投资回款周期,合理确定贷款期限,争取优惠贷款利率,降低融资成本,优选贷款币种,防范汇率风险,并以境内A企业的贷款经验为例展开详细说明和例证,为企业相关融资实践提供借鉴。

关键词： 资金融通   西部地区   农村合作金融机构   金融市场业务  

摘要： 本文围绕基于资金融通的西部地区农村合作金融机构金融市场业务转型展开研究。分析西部地区农村合作金融机构金融市场业务转型的必要性,转型有利于西部地区农村合作金融机构拓宽盈利渠道,提升资金运营效率,拓宽融资渠道、增强抵御风险能力和适应金融市场发展趋势,同时指出当前西部地区农村合作金融机构金融市场业务现状及存在的问题,如存贷款业务占主导地位、金融市场业务逐步拓展、资金实力相对薄弱、风险管理能力不足、专业人才匮乏、金融科技应用水平较低等。重点探讨转型路径,涵盖拓宽金融业务品种、强化风险管理、加强人才培养与推动金融科技创新等方面。最后得出结论,强调转型对提升农村合作金融机构服务能力、促进西部地区农村经济发展的重要意义。

关键词： 数字经济   量子计算   金融监管  

摘要： 在数字经济时代,金融安全是国家安全和经济稳定发展的基石。量子计算等前沿技术的进步为金融行业带来了前所未有的机遇与挑战。文章首先介绍了量子计算的基本概念及其相关政策背景,分析了量子计算的应用现状,探讨了量子计算在金融监管领域的应用前景,指出了实施过程中可能面临的挑战,并针对如何有效利用量子计算加强金融监管提出具体的策略建议,旨在为监管机构采用先进的量子计算技术来提高金融系统的安全性并促进金融创新提供参考。

关键词： 绿色信贷   银行风险承担   PSM-DID   风险转移效应   声誉效应  

摘要： 加快实现绿色金融发展是贯彻落实新发展理念的战略要求。本文以2007—2022年81家商业银行微观数据为样本,采用PSM-DID模型和非线性回归模型分析银行绿色信贷与风险承担能力之间的关系,并进一步分析绿色信贷占比对银行风险承担能力的作用机制。研究表明:(1)实施绿色信贷政策和增加绿色信贷占比均能显著提升银行的风险承担能力。(2)银行绿色信贷占比与其风险承担能力呈“倒U”形关系。(3)从传导机制来看,绿色信贷提升银行风险承担水平的途径主要是风险转移效应和声誉效应,并且声誉效应对绿色信贷提高银行风险承担能力起正向的调节作用。