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关键词： 金融监管   金融司法   公私法接轨   违法合同效力  

摘要： 金融纠纷的审理需要裁判者考量金融监管规则是否以及如何影响私人自治。金融监管规则包含大量代表公共权力行使的公法规范,司法考量监管规则的场域主要是民商事案件裁判。基于公私法秩序交融的必要性,司法裁判可遵循利益分析框架,查明监管规范目的,综合考量规范目的重要性、司法认定是否有违规范目的、交易本身违法程度、民事否定评价必要性等因素做出最终认定。以争议较大的违法合同效力认定为例,合同无效的实质认定要件是严重损害公序良俗。在形式认定要件方面,如果低位阶金融监管规则获得明确上位法授权、属于上位法规则的具体化要求、提供效力认定的技术标准,这些规则也可以成为合同无效的说理依据。裁判者应慎重对待金融监管规则在民商事案件中的适用,以调和国家管制与私人自治之间的抵牾。

关键词： 实物交割   扬子石化公司   丁二烯橡胶   抗风险能力   上海期货交易所   期货交割   灵活定价   石化  

摘要： 日前,上海期货交易所发布公告,中国石化扬子石化公司的丁二烯橡胶正式成为上海期货交易所橡胶期货交割商品。这为中国石化扬子石化公司对丁二烯橡胶产品灵活定价、打通实物交割流程、提升产品抗风险能力奠定了良好基础。

关键词： 影子银行化   全要素生产率   资本配置效率   企业创新  

摘要： 非金融企业从事影子银行业务的逐利行为扭曲了管理层的长期投资决策,降低了企业效率。本文选取2008—2021年中国A股上市的非金融企业样本,考察非金融企业影子银行化水平对全要素生产率的影响及其机制,结果发现企业的影子银行业务会通过降低创新水平、资本配置效率抑制全要素生产率。关于企业内部治理特征和外部市场监督机制的异质性分析发现,影子银行业务对全要素生产率的负向影响在公司治理水平低、高管具有金融背景、分析师跟踪少、非“四大”会计师事务所审计的企业中更加显著。因此,不断完善影子银行的治理体系,在现阶段金融体制改革中有效引导非金融企业“脱虚向实”,是优化资本配置、促进实体经济高质量发展的关键。

关键词： 华融舞弊   影子银行   公允价值   摊余成本  

摘要： 资产管理公司(AMC)的良好运行关乎国家的金融稳定性,华融舞弊事件蕴含着深刻的历史教训。本文以华融舞弊为研究对象,解构其舞弊成因。研究表明,AMC独特的商业模式具有两大天然属性:易异化为影子银行以及不良资产会计计量的低可靠性。影子银行与会计计量双轮驱动华融舞弊。华融影子银行的大量存在导致了“双向”和“双道”复合式利益输送;而华融资产负债表与利润表的虚假繁荣则主要由不良资产的公允价值与摊余成本计量所驱动。华融收购处置类不良资产的公允价值计量问题主要在于第三层次输入值所带来的舞弊风险,而其收购重组类不良资产的摊余成本计量问题主要在于信用减值损失计提所带来的舞弊风险。上述结论对AMC的监管改革具有重要的政策含义。

关键词： 债券市场   主旨演讲   宏观经济形势   赋能   张永军   投资策略   债市   生产力  

摘要： 徐真:欢迎大家莅临2024年三季度债市研判六人谈--做好金融“五篇大文章”赋能新质生产力。债市研判六人谈是中央结算公司《债券》期刊精心打造的季度研讨品牌活动。首先请张永军先生带来主旨演讲--宏观经济形势与政策建议。张永军:今天非常高兴有机会同大家就宏观经济形势进行交流。

关键词： 金融科技   金融监管   影子业务   金融风险  

摘要： 文章从理论上分析了金融科技和金融监管影响商业银行影子业务风险的机制,并基于我国16家A股上市商业银行2014—2021年的数据,分别构建金融科技指数和金融监管力度指数,通过GMM回归模型实证检验金融科技的发展对商业银行影子业务风险的影响以及金融监管的调节作用。研究结果显示:(1)金融科技的发展能够显著降低商业银行的风险承担;(2)政府金融监管降低了商业银行影子业务风险;(3)金融监管在金融科技对商业银行经营风险的影响关系中具有调节作用,且对不同规模商业银行的影响效果存在显著差异。文章的研究结论不仅为金融科技降低商业银行经营风险提供了实证依据,也对进一步建立健全商业银行风险应对机制,制定金融科技与金融监管相适配的政策具有借鉴价值。

关键词： 社会治理   社会信用   信用模型   行为理论   科技伦理   风险预测制   行为积分制  

摘要： 模型是对实践的抽象化表达,内含实践的认知理念和价值判断。不同信用模型内含不同的信用治理理念并会产生不同的社会效果。风险预测制模型用于风险预测和秩序控制,在实际社会信用治理中产生过度收集数据、模型黑箱化、难以有效预测等问题。究其原因,在于技术设计过程未能有效反映治理需求,反而消解了人的主体性地位。社会信用治理需要从行为改变出发,迈向行为导向,转换治理范式。行为积分制模型以行为理论为支撑,通过将社区治理过程中的日常事项转化为积分激励事项,推动社区居民积极参与到社区经济、政治、社会、文化、生态等建设中,以共建推动共同治理,将共治行为转化为积分,进而实现治理成果的共享,提供了民主治理的新范式。在推动信用体系建设过程中,应更多考虑行为积分制模型的应用和推广。

关键词： 大数据   信用风险   银行管理   风险管理   信用评估  

摘要： 随着大数据时代的来临,数据驱动的决策正在逐步改变传统的银行业务模式。本文基于大数据时代大数据应用对客户信用风险管理重要性的认识,分析当前银行在信用风险管理方面存在的问题,从而探讨如何利用大数据技术优化银行对客户信用风险的管理策略,从而使得银行可以更有效地识别、评估和控制客户信用风险,进而保障资产质量和业务稳健发展。

关键词： 信用风险管理   应收账款   信用策略  

摘要： 文章以应收账款为切入点,探讨了信用风险管理在企业经营活动中的重要性。首先,文章分析了信用风险的来源、特征和管理原则;其次,从三个方面阐述了信用风险管理对应收账款的影响,包括筛选与评估潜在客户、降低坏账损失、确保现金流优化和长期盈利等。再次,讨论了信用风险管理如何指导信用和应收账款策略;最后,探究了信用风险管理如何改善和优化企业外部关系。文章旨在为企业提供一个系统而科学的信用风险管理框架,以提高其应收账款管理水平和经营效益。

关键词： 人工智能   信用治理   逻辑理路   边界约束   实践路向  

摘要： “人工智能+信用治理”作为智能时代信用治理体系的系统性变革和整体性重塑,是一个社会技术复合系统,蕴含着必然的理论逻辑、实践逻辑、技术逻辑、价值逻辑和目标逻辑。在人工智能与信用治理的互嵌融合过程中,技术变革与制度创新、工具理性与价值理性、人类决策与机器决策交互作用,由此形成了技术应用、智能决策、数据安全、主体参与和价值实现的边界约束。充分释放“人工智能+信用治理”的乘数效应,需要恰当处理好信用治理客体、主体、载体、媒体和环境之间的共生互促关系,以技术向善赋能信用善治。