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关键词： 分数阶金融系统   稳定性   利率浮动阈值   Lyapunov指数  

摘要： 利用混沌与分岔理论研究了一类基于利率浮动阈值条件的分数阶金融系统动力学行为.首先,分析了系统的稳定性,平衡点.其次,借助预估校正法,数值仿真了关于微分阶数,储蓄量,投资成本和商品需求弹性的分岔图、相图,结合分岔图、相图、Lyapunov指数分析了该系统具有的复杂动力学行为,研究了各金融指标对系统复杂演化行为的影响,并给出了相应的Lyapunov指数的演化特性图,所得结果为金融管理部门进行宏观调控提供了理论支持.

关键词： 关学词:商业银行   高管薪酬   相对绩效评估   系统性风险  

摘要： 本文通过建立基于相对绩效评估的银行高管-股东多阶段博弈模型,对高管薪酬激励与银行系统性风险的关联机制进行理论分析,并采用2005-2019年中国33家上市银行数据,从绝对薪酬与相对薪酬激励强度视角,实证检验高管薪酬激励对银行系统性风险的影响效应,并就银行风险承担在其中的传导作用及高管薪酬激励对不同类型银行的影响异质性进行了探讨。研究发现:(1)高管团队薪酬激励强度的提高,会加剧银行的系统性风险。(2)市场风险在高管薪酬激励与银行系统性风险之间存在显著的中介效应,而银行的个体特质风险不存在中介效应。(3)薪酬激励对我国不同类型商业银行系统性风险的影响效应存在明显差异。相对而言,高管薪酬激励对非系统重要性银行的影响更为显著。本文研究有助于厘清高管薪酬机制的激励效应,可以为党的十九大报告所提出的“深化金融体制改革”和“守住不发生系统性金融风险的底线”提供理论与经验证据支撑。

关键词： 生命早期   肠道菌群   脂肪组织   产热活性   肥胖  

摘要： 目的 探究生命早期肠道菌群的建立是否可以通过编程脂肪细胞产热能力影响远期肥胖发生的易感性。 方法 采用抗生素混合物（ABX）处理新生小鼠，经16S rRNA测序证实ABX处理引发生命早期肠道菌群建立紊乱。继续追踪上述小鼠在断奶时、成年后以及高脂饮食状态下的体重、体脂含量，评估小鼠肥胖表型变化；通过分析小鼠血糖、血脂水平，开展葡萄糖耐量和胰岛素耐量试验，评估小鼠糖脂代谢能力变化；通过免疫组化、Western印迹法检测脂肪组织解偶联蛋白1（UCP1）的表达，评估小鼠脂肪细胞产热能力变化。 结果 16S rRNA测序显示ABX处理显著降低了新生小鼠肠道菌群的α多样性和β多样性，与未处理小鼠相比，ABX组小鼠菌群构成上差异显著，益生菌如毛螺菌（ Lachnospiraceae _NK4A136_group）属NK4A136群、嗜黏蛋白阿克曼菌（ Akkermansia muciniphila, AKK）等丰度显著降低。追踪监测发现，ABX处理并未影响小鼠哺乳期的体重以及体脂含量，小鼠体表温度尤其肩胛区显著降低，UCP1免疫组化和Western印迹结果显示脂肪组织产热能力受损。这种对脂肪组织产热能力的影响可以持续到成年，导致小鼠寒冷抵抗能力降低，但上述改变并未引发正常饮食下小鼠体重、体脂、血糖以及葡萄糖耐受性和胰岛素敏感性的改变。当更换高脂饮食后，ABX处理小鼠体重、体脂含量显著增长，血糖水平升高明显，提示小鼠更容易发生肥胖，进一步热成像、UCP1含量检测揭示这种肥胖易感性同样与脂肪组织产热能力受损有关。 结论 生命早期肠道菌群的建立是调控脂肪细胞产热能力的关键，扰乱健康菌群建立容易引发成年后高脂饮食诱导的肥胖。

关键词： 隐显方法   跳扩散模型   美式期权   线性互补问题   稳定性分析  

摘要： 本文提出采用隐显分裂方法求解金融期权定价问题中的美式期权满足的线性互补问题.尽管隐显方法已被广泛地应用跳扩散模型,但大多应用在欧式期权,而且在美式期权的数值求解问题中鲜有稳定性分析.在本文中,我们提出在时间上采用隐显二阶向后微分公式(BDF2)、隐显Crank-Nikolson蛙跳(CNLF)和隐显Crank-Nikolson AdamBashforth (CNAB)三种离散化方法,并证明了它们的稳定性.空间上采用有限差分离散,由于初值函数的非光滑性,在执行价格附近考虑局部网格细化策略来提高精度.为了验证理论结果,分别给出了Merton型和Kou型跳扩散模型下美式期权定价的数值结果.数值实验结果表明,我们提出的方法是稳定且有效的.