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关键词： 投资银行   数字金融   数实融合  

摘要： 中央金融工作会议提出,要做好数字金融大文章。商业银行作为金融市场中主要的支付中介与信用中介,数据资源丰富,服务场景多元,近年来在搭建线上对客服务生态与内部信息管理系统方面投入大量资源。其数字化进程正向资讯数据共享、模拟试算分析、智能分析与诊断、交易撮合等多元场景演进发展。中国农业银行坚守服务实体经济主力银行定位,以金融科技为创新引擎,加快数字化转型。2023年,中国农业银行聚焦企业投融资与经营管理等需求,研发上线智能服务平台——投行智能顾问服务系统“农银思享”,以数字化手段提升投行顾问业务服务实体经济质效。

关键词： 银行数字化转型   同群效应   竞争压力机制   社会压力机制   信息学习机制  

摘要： 在构建中国商业银行数字化转型指数的基础上,借助2014—2020年186家中国商业银行的年度非平衡面板数据,研究商业银行数字化转型同群效应的存在性、作用机制、影响因素和经济后果。结果发现:第一,商业银行数字化转型存在显著的同群效应,焦点银行的数字化转型表现与同省份、同类型其他同群银行显著正相关,且该结论在一系列稳健性检验下均保持不变;第二,数字化转型的同群效应可能由商业银行的“被动模仿”和“主动学习”动机所驱动,即焦点银行对同群个体数字化转型行为的模仿可能是在行业竞争压力和社会期望压力下的被动选择,也可能是出于信息获取性动机的一种主动学习过程;第三,进一步研究表明,商业银行数字化转型的同群效应受一系列内外部因素的影响。从银行外部来看,地区金融科技发展水平越高,同群效应越明显;从银行内部来看,利润水平决定了数字化转型同群模仿的客观条件,利润水平高的银行表现出更强的同群模仿倾向。从经济后果看,商业银行通过模仿同群个体的转型经验,能够学习数字赋能业务经营的模式,以及数字化风控体系,由此降低转型成本、促进流动性创造、增强风险管理能力、改善经营绩效。

关键词： 商业银行网点扩张   企业金融化   利润追逐动机  

摘要： 深化金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力,是当下各界关注的焦点。结合中国经济下行压力尚在的现实情境,基于“润泽实体”和“加剧虚拟”的竞争性视角,本文考察放松银行准入管制引发的商业银行网点扩张对实体企业“脱实向虚”的影响效应及作用机理。研究发现,商业银行网点扩张显著加剧了实体企业“脱实向虚”,且上述效应在民营企业及规模较小企业中表现更明显。进一步检验表明,当企业主业利润空间较小时,银行网点扩张对企业金融化的促进作用越强;区分金融资产投资结构发现,商业银行网点扩张对回报率较高的长期金融资产促进作用更强,结果支持了利润追逐动机。此外,研究发现企业将获得的信贷资金投资于金融资产挤出了实业投资,从而导致未能有效润泽实体经济发展。本文为评估银行管制放松对实体经济发展的真实影响提供了微观经验证据,并为深化金融体制改革、切实引导资金有效支持实业发展提供了有益参考。

关键词： 日元汇率   投机交易   贬值压力   预期   汇率贬值   利差   日本央行   日元兑美元汇率  

摘要： 2024年下半年美日利差或进一步收窄,这将缓解日元的贬值压力,但不意味着日元将开启强势上涨周期。2024年上半年,日元兑美元汇率加速贬值,究其原因,随着美联储降息预期一再延后、日本央行货币政策正常化进程不及预期,美日利差保持高位,再加上日本政府放任日元走弱的暖味态度,致使日元套息、投机交易与汇率贬值相互强化。进入2024年下半年,随着美日利差进一步收窄的预期增强,日元兑美元汇率有所回升,但进一步上行空间仍将受到诸多因素制约。

关键词： 非银行金融机构   金融稳定   脆弱性   杠杆   期限错配  

摘要： 非银行金融机构是全球金融体系的重要组成部分,发挥着信用创造、期限转换、经纪媒介及担保增信等基础性功能,对全球金融稳定具有重要影响。2020年新冠疫情暴发以来,全球非银行金融机构风险事件频发,其脆弱性特征引发国际社会广泛关注。本文研究了全球金融机构版图的演变特征,并结合2020年以来最新风险案例,重点对美国优质货币市场基金、先行者资本对冲基金、英国养老金、美国黑石集团房地产投资信托等非银行金融机构的脆弱性特征进行剖析。研究发现,外部经营环境变化、微观审慎监管不足、交易策略和行为方式激进、公司治理机制缺失、风险救助和处置机制不完善是非银行金融机构脆弱性的主要根源。针对非银行金融机构风险,本文提出应引导非银行金融机构与实体经济实现良性互动,防止宏观政策超调造成的负面冲击,加强集中度、杠杆率等微观监管,完善非银行金融机构公司治理机制及风险处置框架等建议。

关键词： 金融监管   资管新规   商业信用供给   影子银行   企业金融化水平  

摘要： 本文以2015—2021年我国沪深A股非金融业上市公司为样本,运用广义双重差分模型实证考察了资管新规实施对商业信用供给的影响。研究结果显示,资管新规实施后,前期金融化水平越高的企业商业信用供给增加越多,经过一系列稳健性检验后实证结果依然稳健。机制分析发现,资管新规的实施通过抑制企业金融化、降低经营风险和缓解融资约束提高企业商业信用供给。异质性分析表明,较高的市场地位削弱了资管新规实施对商业信用供给的影响,而较多的银行信用、较宽松的货币政策和较高的影子银行发展水平却能增强资管新规实施对商业信用供给的影响。进一步分析发现,资管新规实施主要促进了一年以内和对下游客户的商业信用供给;资管新规的实施通过促进商业信用供给助力企业实现主业发展。本文的研究表明实施资管新规能够推动实体经济的健康发展,推动供应链上下游企业协同发展,对金融更好服务于实体经济具有重要的政策意义。

关键词： 中国工商银行   中国民族工业   习近平新时代中国特色社会主义思想   青铜文化   廉洁文化建设   廉洁文化教育   革命根据地   分行党委  

摘要： 黄石是中国青铜文化、矿冶文明的发祥地之一,也是近代中国民族工业的摇篮,同时作为鄂东南革命根据地也是较早成立苏维埃银行的地区。近年来,中国工商银行湖北黄石分行党委把学习贯彻习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育工作与新时代廉洁文化建设结合起来,切实将廉洁文化建设融入纪法教育和警示教育,运用“清廉加法”,多措并举推进清廉金融文化建设,打造出“富有地域特色的青铜文化”品牌,形成风清气正、正气充盈的良好氛围。

关键词： 抵押贷款利率   降息   房贷利率   房地产网站   美联储   购房者   货币政策宽松  

摘要： 美联储9月19日的降息让许多人开始思考这会对抵押贷款利率,即房贷利率产生什么影响。房地产网站Redfin指出,部分有意购房者并没有意识到我们早已预见到了大幅降息,还有人则在等待房贷利率进一步降低。

关键词： 气候银行   气候变化   碳中和   绿色低碳  

摘要： 气候银行的出现与全球气候变化问题的日趋严峻密不可分。尽管气候银行践行发展时间较短,但其是严格基于《巴黎协定》核心内容及要旨精神创立并运行,因此与当下国际气候金融界更为流行的绿色银行、气候友好型银行等相比,气候银行更专注于全球气候治理问题,在缓解和适应气候变化方面可更好地精准发力,其气候领域深耕深度与细度更胜一筹,尤其是在气候资金融措及利用方面更具比较优势。鉴于当下全球气候变化大有“山雨欲来风满楼”之态势,建议国际社会势必要加快对气候银行的可行性研判,并应适时加大国际及区域多边开发银行向气候银行的转型力度,同时各方应摒弃分歧,共同应对气候问题,以便为全球各国在21世纪中叶如期顺利实现碳中和目标保驾护航。

关键词： 信用信息   创新实践   信用体系建设   社会信用体系   信用建设   诚信建设   中国式现代化   观摩活动  

摘要： 党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》明确要求,“健全社会信用体系和监管制度”“健全诚信建设长效机制”。平台和网站建设是社会信用体系建设的重要基础之一,自2017年首届全国信用信息共享平台和信用门户网站建设观摩培训班在京举办以来,已成功举办了7届。年度平台网站观摩活动见证了我国信用信息化建设从研究摸索,到形成中国特色信用建设体制机制,成为市场经济发展的重要基础设施。各省级、市级平台网站涌现出一大批鲜活生动并具有地方特色的信用应用案例,形成服务于信用信息化基础建设的“精品施工方案”和全国平台网站一体化建设新格局。本刊从本期起推出“创新与实践”专栏,全方位、多角度刊发我国信用体系建设创新实践的相关深度思考与探讨文章,旨在以更高水平的理论分析与实践总结支撑更高水平的社会信用体系建设。本期刊发的《平台网站制度化观摩是信用信息建设全面提升的创新实践》一文,通过研究和梳理总结年度平台网站制度化观摩会的意义、特色与成效,对新时代信用信息化如何更好前行、如何推动社会信用体系建设高质量发展进行深入探讨和思考。文章分上中下三部分,敬请关注。