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关键词： 企业价值评估   隆基绿能   Schwartz-Moon模型   FCFF模型  

摘要： 近年来,随着环境保护的紧迫性不断攀升以及能源资源的日趋紧张,电源结构的低碳化转型进程正呈现出迅猛的增长态势。从工业制造到建筑领域,从交通运输到日常生活,各个领域的电力需求都在持续增长,这无疑对能源供应提出了更高的要求。鉴于此,中国正积极采取一系列政策措施,大力推动包括光伏在内的新能源产业的发展,减少碳排放量。2022年1月颁布的《2030年前碳达峰行动方案》中指出要推动光伏与各行业融合应用,明确产业规范和发展细则,提升新能源替代率。得益于政策支持和技术进步,光伏产业已经从初期发展的技术尝试与创新逐步过渡到现阶段的市场化发展,但该行业内的企业存在巨大发展空间的同时仍面临着国际贸易壁垒等威胁,如何对光伏企业价值进行合理的评估还需要进一步探索。 本文首先简要介绍了光伏行业的发展背景,对其发展特点进行分析后发现,光伏行业作为新兴产业,在受到国家高度重视和扶持的基础上,还存在着投资金额大、期限长,技术壁垒高且更新迭代快,受市场环境影响大等特性,这意味着该行业的发展具有成长潜力的同时又具有高度的不确定性,而这种不确定性通常难以被传统的企业价值评估方法体现出来。为了能够更好地对光伏企业进行价值评估,本文认为通过实物期权模型对其进行评估能够更好地考虑投资项目中的潜在价值,且该行业具有的高新技术特性、成长速度快等特性符合采用Schwartz-Moon模型进行评估的要求。因此,本文尝试应用Schwartz-Moon模型和FCFF模型分别对光伏行业内的龙头企业隆基绿能的企业价值进行评估,对评估结果进行对比分析后得出,相较于FCFF模型,Schwartz-Moon模型更适用于对光伏企业价值进行评估。 本文采用Schwartz-Moon模型对隆基绿能的企业价值进行评估,与其他实物期权模型不同的是突破了以往难以识别和区分企业潜在价值的局限,丰富了实物期权法在光伏企业价值评估中的应用,有助于投资者更准确地评估光伏企业的价值,为企业的投融资活动提供有力的支持,从而推动光伏行业的健康发展。

关键词： 大数据   中级财务会计   教学改革路径  

摘要： 随着大数据时代的来临，各行各业都在经历着深刻的变革。中级财务会计作为财务管理领域的重要课程，其教学也面临着前所未有的挑战与机遇。大数据的应用也为财务会计教学提供了新的可能性和空间。随着财务信息化的不断推进和智能财务的发展，财务会计工作将更加注重数据驱动和智能化决策。因此，中级财务会计教学改革需要紧跟行业发展趋势，将最新的技术和方法引入教学中，培养学生的创新意识和实践能力。文章旨在探讨大数据背景下中级财务会计教学改革的路径，以期为培养适应时代需求的财务会计人才提供有益的思考。

摘要： 为了有效满足当前财政财务监管工作的实际发展需求，充分发挥资产评估专业效用，促进相关监管工作优化势在必行。鉴于此，文章从财政财务监管的具体发展形势入手进行分析，在明确财政财务监管落实现状的基础上，研究资产评估的应用实践优势，进而全面了解资产评估的积极作用，以期合理规划资产评估应用措施，为财政财务监管发展添砖加瓦。

关键词： 半导体材料企业   企业价值评估   EVA法   实物期权法  

摘要： 半导体产业作为“国之重器”,在构建双循环新发展格局中发挥着重要作用。伴随着半导体在各个领域的应用越来越深入和广泛,作为半导体基础产业的半导体材料行业也凭借着发展的浪潮活跃在市场上。近几年,国家及地方相继出台了一系列半导体材料行业的扶持政策,行业部分技术已实现突破,在部分细分领域取得了一定成绩,半导体材料的市场也在不断扩大,行业将迎来光明前景。然而,伴随着半导体材料行业的蓬勃发展,如何正确评估半导体材料企业的价值成为了摆在投资者和经营者面前的难题。有效的价值评估方法有助于企业经营者做出正确可行的战略规划;有助于企业投资者更好地把握该企业的真实价值,同时有助于推动半导体材料行业的发展。本文回顾了企业价值评估理论和实物期权理论的相关内容,发现半导体材料行业属于技术密集型行业,其技术门槛高、研发投入大,采用传统的评估模型难以准确评估其企业价值。因此,本文首先通过查阅相关文献,探究了企业价值的构成要素,对EVA法和实物期权模型的研究现状进行了解。其次,对半导体材料行业发展前景、行业特征等进行分析,并在此基础上,对各种评估方法进行适用性分析。通过对比各个评估方法的优缺点以及适用性,认为EVA法与实物期权模型构成的EVA-BS组合评估模型相较于传统单一评估方法更加适用于对半导体材料行业的上市企业进行价值评估。文章不但进行了相关的理论分析,还采用了案例分析法,选择安集科技作为研究对象,运用EVA法评估企业现有资产价值,运用B-S模型评估企业潜在获利价值,综合得出企业价值。最后,利用成本法、市场法、收益法等传统评估方法对安集科技进行价值评估,并对所有评估结果进行比较分析。研究结果表明,半导体材料企业价值包括现有资产价值和潜在价值,EVA法与实物期权模型构成的EVA-BS组合评估模型适用于半导体材料企业价值评估且差异率较低。总体来说,文章以安集科技为例对新兴半导体材料行业进行研究,不仅有助于半导体材料企业价值评估的资料补充,为半导体材料行业的其他企业提供了一种估值思路,也拓宽了估值理论在半导体材料行业的应用。准确的评估结果首先能够使企业管理者做出更加科学、高效的管理决策;其次,可以使投资者合理地规避潜在风险,从而达到谨慎投资的目的;同时,通过本文对半导体材料企业价值的合理评估,也有利于半导体材料行业在未来能够更快更好的发展。

关键词： 碳资产   评估方法   参数选取   成本法   收益法  

摘要： 我国应对气候变化的“双碳”目标提出后，以碳排放配额、核证自愿减排量为代表的碳资产交易市场进一步完善，以碳资产为底层资产的抵押贷款、期权期货、基金等金融服务日益增多，催生了碳资产价值评估业务。文章结合既有理论研究和碳资产交易市场分析，识别了市场因素、评估时点、技术因素和标的因素等碳资产价值影响因素，尝试多种方式确定成本法、收益法和市场法中需要用到的参数，为碳资产价值评估实践作出了有益的探索，为后续碳资产价值评估规范化提供了参考。(1)

关键词： 互联网医疗   CLV模型   用户终身价值   价值评估   平安健康  

摘要： 随着中国人口老龄化的加剧和公众健康意识的提高,对医疗健康服务的需求不断攀升。在这一背景下,互联网医疗企业如雨后春笋般涌现,成为医疗行业不可或缺的一部分。这些企业利用互联网和信息技术,创新性地提供在线医疗咨询、预约挂号等服务,极大地提升了医疗服务的便捷性和效率。对于互联网医疗行业,其发展时间短,创新速度较快,会随着市场需求不断变更商业模式和盈利模式,在网络效应的影响下,其未来成长潜力空间巨大。然而,传统的企业价值评估方法已经不能完全适用于互联网医疗这一新兴领域,因此,需要针对其特点进行深入研究。用户终身价值模型(以下简称CLV模型)作为一种重要的评估方法,对于互联网医疗企业的价值评估具有重要意义。本文通过系统地回顾和分析相关文献,结合企业价值相关理论,对传统的企业价值评估方法、基于用户价值的互联网企业价值评估方法以CLV模型进行了概述和适用性分析。研究发现,现有的CLV模型在评估互联网医疗企业价值时存在局限性,需要针对互联网医疗行业的用户特性、盈利模式和企业核心价值因素进行改进。为了解决这一问题,本文对CLV模型的关键参数,如用户保持率、利润率和折现率等进行了调整。在计算过程中,引入了更加符合互联网企业特征的用户数据指标,突出了活跃用户对互联网医疗企业价值的影响,考虑了活跃用户在整个生命周期内为企业创造的价值,涉及了营业利润等财务指标,还有活跃用户数等非财务指标。对用户保持率的改进能直观反映用户活跃度和参与度;对利润率的改进突出活跃用户贡献;对折现率的改进考虑了资本成本和风险变动。以互联网医疗行业的典型企业——平安健康为例,应用改进后的CLV模型进行了价值评估。研究结果显示,改进后CLV模型的评估值与企业市值虽然存在一定误差,但考虑到互联网医疗企业的用户特征及企业实际情况,误差是在合理范围内的,证明使用改进后的CLV模型对互联网医疗企业进行估值具备一定的合理性。与未改进的CLV模型相比,改进后的模型结合了合理的假设和互联网医疗企业的特性,使得评估参数的计算更为简易和实用,从而提高了对互联网医疗企业价值评估的合理性。本研究的成果不仅为互联网医疗企业的价值评估提供了新的视角和方法,也为该行业的持续发展和投资决策提供了参考。

关键词： 政府采购管理   高校国有资产   评估体系  

摘要： 在现代经济管理体系中，政府采购活动占据了重要的地位，国有资产评估是确保政府采购效率和公平性的关键环节。构建科学、合理的国有资产评估体系对于优化资源配置、保障国有资产安全以及提升政府采购透明度等方面具有重要意义。随着经济全球化的深入和国内市场环境的日益复杂，国有资产评估体系面临着新的挑战和需求。因此，研究构建国有资产评估体系的策略不仅是提高政府采购管理效能的需要，也是推进国有资产管理现代化的重要内容。

关键词： 在线音乐平台   企业价值评估   DEVA模型   网易云音乐  

摘要： 得益于互联网行业的飞速发展和音乐传播介质的多样衍生,主流的音乐收听形式已由传统的唱片、磁带转向更加便捷的在线音乐。在线音乐作为一种易于获取且成本较低的娱乐方式,为自身积累了广泛的受众群体,在我国文化产业中占据着举足轻重的地位。加之近年来抖音、快手等短视频应用风靡全球,《我是歌手》、《天赐的声音》、《声生不息》等音乐类综艺炙手可热,都在一定程度上为在线音乐平台进行了引流,从而助推在线音乐平台的商业价值提升。然而,作为拥有高增长潜力的一大行业,在线音乐平台却没有与之配套的健全的价值评估体系,传统估值方法受制于行业发展特性,在实际应用中也面临着很大的局限性,因此,亟需构建出符合行业发展规律、适用于在线音乐平台的价值评估方法,以期填补相关理论及方法空缺。 本文首先对在线音乐平台的估值背景及意义做简要介绍,接着梳理国内外学者对于互联网价值评估及在线音乐平台估值的相关研究成果,并在此基础上搭建本文的研究框架。其次对在线音乐平台的相关概念、特征、盈利模式、价值影响因素等进行探究,明确用户是在线音乐平台的价值源泉,然后分析传统方法应用于在线音乐平台估值的适用性,并从中选取受限相对更小的用户价值法中的DEVA模型作为本文估值的基础模型,以非财务指标视角探析用户价值对于在线音乐平台价值的影响。再次,结合在线音乐平台的特征、盈利模式、价值影响因素等,对传统DEVA模型的函数关系、用户定义、用户贡献关系进行修正,同时,通过挖掘财务数据与用户数据之间、用户数据与用户数据之间的内在逻辑联系,在模型中引入四个新参数,即反映马太效应的行业地位系数K、反映流量变现可能性的付费用户转化率P、反映活跃用户贡献效率的单位用户贡献增长率G、反映内容成本投入增益的内容成本获客效率N。最后,以网易云音乐作为案例研究对象,分别比较修正前后的DEVA模型估值效果,发现修正后的模型估值与评估基准日的市值误差率仅在1.59%,说明估值结果具有较高合理性。再以腾讯音乐集团作为二次评估对象,得出的估值结果与市值误差率在18.98%,验证了修正DEVA模型具有一定的行业可推广性,从而为在线音乐平台行业的估值实务提供了新的解决方案。