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关键词： 资本市场开放   企业绿色全要素生产率   MSCI指数   市场业绩压力   管理者短视  

摘要： 企业绿色全要素生产率的提高是我国宏观经济和微观企业高质量可持续发展的重要体现。本文使用中国A股工业企业的财务数据和地级市污染排放数据,利用Super-SBM模型估计企业绿色全要素生产率,然后基于A股纳入MSCI指数的准自然实验,选择初次冲击前后三年即2015-2020年作为样本期,采用双重差分模型识别资本市场开放对企业绿色全要素生产率的影响及作用机制。结果发现,资本市场开放在样本期内显著降低了企业绿色全要素生产率,管理者短视主义的加剧和市场业绩压力的提高是其中主要的作用机制。此外,资本市场开放对企业绿色全要素生产率的负向作用主要体现在重污染行业、环境规制强度较低以及企业的地区经济贡献度较高的样本中。研究结论表明我国资本市场开放在短期内会对工业企业的转型升级带来风险,为优化我国资本市场对外开放制度提供参考。

关键词： 金融监管   金融服务   金融领域   穿透式监管   路径研究   具体策略   便捷化   数字化  

摘要： 在数字化的时代背景下,金融科技的迅速发展极大地推动了金融领域的进步并带来全新的改革格局。在金融科技的创新下,传统的金融监管方式也逐渐被穿透式监管所替代,通过对其的有效实施和优化,不仅能够解决传统监管上的力不从心问题,为金融监管提供便捷化的服务,提高效率和质量水平。同时,还能够做到对金融服务范围的有效拓展,更好地适应新时期的发展趋势,带来更多的良性影响。由此可见,对金融科技穿透式监管的机理与路径进行探究是十分必要的,具体策略综述如下。

关键词： 风险权重   风险结构   信贷行为   中国银行业   监管资本套利   贷款增速   监管压力   相依性  

摘要： 在资本监管约束下,银行可能透过监管资本套利方式节约资本。文章研究了资本监管压力对银行表内贷款的风险结构、表内外信用转移的影响及其对流动性状态的相依性,主要结论有:第一,当监管压力较高时,银行表内高风险权重的公司贷款增速下降。

关键词： 金融市场   风险应对策略   防范措施  

摘要： 金融风险即因多种主观或者客观原因使得金融领域一系列矛盾暴露出来并激化的现实反映,在一定程度上对金融体系安全与稳定造成了破坏与损失的可能性。在我国金融市场经济的新形势下,从如何落实金融市场风险管理这一角度出发,旨在建立健全风险管理的预防转化和保障机制,使得金融风险能够得到防范和化解,成为当前金融业必须面对的重要问题。文章对国内金融市场风险进行了分析,阐述了应对与防范金融市场风险的重要性和紧迫性。从宏观和微观两个层面,分析了国内金融市场面临的主要风险,包括利率风险、汇率风险、信用风险等。针对这些风险,提出了相应的应对策略和防范措施,包括建立完善的风险管理体系、提高金融机构风险管理水平、加强金融监管、推动金融创新等。最后指出,应对与防范金融市场风险需要各方共同努力,形成合力,以保障国内金融市场的稳定与健康发展。

关键词： 存款准备金率   人民银行   高利率   货币政策工具   金融市场   降息   货币政策立场   货币金融环境  

摘要： 当前中国货币政策的立场2024年以来,全球通胀高位降温,但仍有较强的黏性。欧央行等一些央行已经开始降息,一些央行还在观察,预期今年晚些时候可能也会降息,但总体上还保持着高利率、限制性的货币政策立场。中国的情况有所不同,货币政策的立场是支持性的,为经济持续回升向好提供金融支持。在货币政策的总量上,人民银行综合运用多种货币政策工具,包括下调存款准备金率、降低政策利率、带动贷款市场报价利率等金融市场利率下行等,为经济高质量发展营造良好的货币金融环境。

关键词： 人民币国际化   汇率   VAR模型  

摘要： 文章以新发展形势为背景,通过描述性统计分析、构建VAR模型等方法从实证的角度分析人民币即期汇率、人民币离岸汇率以及人民币汇率预期对人民币国际化的影响。研究结果表明:在人民币国际化建设初期,人民币兑美元即期汇率贬值和贬值预期均不利于人民币国际化发展,但这种负面影响会随着人民币国际化建设的不断完善而逐渐降低;另一方面,离岸人民币汇率波动在一定程度上可以促进人民币国际化建设。对于当前人民币汇率的频繁波动应当理性看待,当务之急是稳固国内经济环境,打通“堵点”,加强金融市场互联互通,促进人民币国际化的发展。

关键词： 生物多样性债券   限定募集资金用途类债券   可持续发展挂钩债券   债权-自然置换  

摘要： 生物多样性债券作为可持续债券的一个新类别,正迅速获得国际投资者的关注。本文系统梳理了生物多样性债券的国际实践和我国市场现状,分析了限定募集资金用途类债券、可持续发展挂钩债券和债权-自然置换三种主要债券类型的特点及挑战。从完善标准体系、建立信息披露框架、创新债券产品和建立价值实现机制四个方面,本文提出具体建议,以促进生物多样性债券市场的高质量发展,为生物多样性保护融资提供支持。

关键词： 社会信用环境   协同创新   信息披露   交易成本  

摘要： 将中国社会信用体系建设试点城市作为准自然实验,以我国2011—2021年A股制造业上市公司为样本,实证检验了完善社会信用环境对企业协同创新的影响。研究发现,良好的社会信用环境显著提高了企业的协同创新水平,该结论在经过多重稳健性检验后依然成立。机制检验发现,良好的社会信用环境主要通过“信息披露信赖效应”和“交易成本降低效应”两条路径来提高企业协同创新水平。进一步研究发现,当企业所处区域法治化水平和区域数字化水平较低时,良好的社会信用环境更能发挥非正式制度的弥补作用,对企业协同创新产生更为显著的促进效果。完善的社会信用环境在促进企业协同创新后,最终提升了企业自身的创新效率。研究结论为企业协同创新的驱动因素研究提供了新的视角,也为政府加强社会信用体系建设,以协同创新培育和发展新质生产力提供了理论支撑与经验证据。

关键词： 企业生产经营   跨境贸易   标准仓单   期货   上海期货交易所   货量   天然橡胶   保税  

摘要： 8月12日,上海期货交易所(简称“上期所”)宣布,20号胶期货上市5年,已成为橡胶企业生产经营中不可或缺的组成部分,为“上海胶”全球定价中心逐步形成发挥了积极作用。截至2024年8月9日,20号胶期货注册品牌涵盖了中国、泰国、马来西亚、印度尼西亚4个国家的25家企业40家工厂。8月9日保税标准仓单期货库存14.11万t,期货仓单量稳步增长。据不完全统计,2023年挂钩期货价格的跨境贸易实货量近200万t,占我国天然橡胶进口量近四成,以“上海胶”作为天然橡胶跨境贸易定价基准的实货挂钩量正在显著增长。

关键词： 移动安全   零信任   身份认证  

摘要： 在金融业数字化转型浪潮中,移动设备在给银行带来便捷和效率的同时,也让银行时刻面临着移动安全的挑战。在这样的安全需求下,零信任应运而生并已成为继VPN之后兼顾移动场景和移动安全的一项重要理念和技术。文章首先概述了零信任的概念、原则和框架,介绍了零信任技术的发展历程和当前应用情况;通过对传统VPN模式、移动设备、内部威胁带来的挑战分析,结合零信任在安全认证、持续验证、数据安全等方面的原理和技术,阐明了零信任如何能提升中小银行在移动应用场景中的安全防范能力,并给出了中小银行落地零信任的实施建议。